Förlusttyngt Orbitz satsar på börsen

Nätresebyrån Orbitz, som ägs av USA:s fem största flygbolag, vill in på börsen endast ett år efter lanseringen - trots att portalen fortfarande gör mångmiljonförlust och ledningen inte vet om och när den ska bli lönsam.

Nya investerare erbjuds att köpa 5 miljoner aktier till ett sammanlagt värde av 1,2 miljarder.
Det återstår dock att se hur villig den amerikanska aktiemarknaden är att satsa kapital i ännu en internetresebyrå.
I slutet av förra året, sju månader efter försäljningsstarten i juni, hade Orbitz sålt resor (främst flygbiljetter) för 7,9 miljarder kronor vilket genererade nettointäkter på 420 miljoner och en nettoförlust på 1 miljard.
Under första kvartalet i år landade förlusten på 89 miljoner. Men ett positivt resultat ligger fortfarande långt i fjärran. I samband med registreringen för börsintroduktionen uttalade Orbitz att man förväntas fortsätta att ådra sig rörelseförluster, att det krävs "väsentliga" intäktsökningar för att gå med vinst och att det inte går att förutse när detta kommer att ske.
Bedömare ser flera anledningar till att Orbitz snabbt vill bredda sitt ägande utanför dagens ägarkrets bestående av American, United, Northwest, Continental och Delta Airlines.
Inträdet på aktiemarknaden kan vara ett sätt att fjärma sig från de stora flygbolagen och därmed kritiken från bland andra traditionella resebyråer.
Resebyråerna har stämt nätresebyrån inför domstol. Orbitz anklagas för att bryta mot de amerikanska antitrustlagarna när man erbjuder extralåga internetpriser som flygbolagen (både de fem amerikanska bolagen samt ett 50-tal internationella flygbolag inklusive SAS) tidigare reserverat för sin egenförsäljning på nätet. Samtidigt utreder transportdepartementet för andra gången Orbitz verksamhet och ska lämna en rapport till Kongressen i sommar.
- Fast det återstår att se vilka som kommer att kontrollera bolaget efter en börsnotering. Men om Orbitz blir ett företag utan flygbolagsägande så blir det en helt annan typ av företag än i dag, säger Alan A Foer, chef för American Antitrust Institute, till ekonomisajten CBS MarketWatch.
Nytt friskt aktiekapital utifrån skulle också öka Orbitz ekonomiska svängrum om de nuvarande huvudägarna minskar sitt finansiella stöd.
- Flygbolagen, som kommer att visa röda siffror för 2002, kan inte finansiera ett olönsamt Orbitz för alltid, säger en analytiker på Jupiter Media Metrix.
Det paradoxala är dock att samtidigt som Orbitz ger sig in på börsen försvinner huvudkonkurrenterna Expedia och Travelocity därifrån.
Expedia såldes förra året av Microsoft till USA Networks, som nu vill köpa in resterande aktier. Samma sak gäller Travelocity där huvudägaren Sabre åter gör sin on line-resebyrå till ett helägt dotterbolag.

KATARINA ERIKSSON