I ett brev och en presentation till bolagets styrelse riktar Elliott skarp kritik mot vad man beskriver som strategiska felbeslut och bristande genomförande under en period då efterfrågan på kryssningar varit stark. Enligt fonden har detta lett till en betydande undervärdering av bolaget och en stor outnyttjad potential. Det rapporterar bland annat PR Newswire.
Elliott pekar på ett decennium av strategiska misstag, svag operativ leverans och tydlig underprestation – både finansiellt och på börsen – vilket enligt fonden har urholkat investerarnas förtroende över tid.
Kräver styrelseförändring
I materialet anklagas styrelsen för att inte ha fullgjort sitt grundläggande ansvar, framför allt när det gäller att utse rätt ledning. Elliott menar att flera tidigare vd-utnämningar har förstört betydande aktieägarvärden och riktar även kritik mot den senaste tillsättningen av en mångårig styrelseledamot utan operativ erfarenhet från kryssningsbranschen.
Fonden föreslår en omfattande förnyelse av styrelsen, med nya oberoende ledamöter som har relevant bransch- och operationell kompetens. En ny styrelse bör därefter säkerställa att rätt ledning finns på plats för att genomföra en ambitiös vändningsplan.
Elliott efterlyser också en ny affärsplan med målet att nå ”best-in-class”-prestation och därigenom kraftigt stärka aktieägarvärdet. Enligt fondens beräkningar finns en potential för aktien att nå 56 dollar per aktie, motsvarande en uppsida på 159 procent jämfört med nuvarande nivåer.
Kan ta striden till årsstämman
I brevet framhåller Elliott att Norwegian Cruise Line har gynnsamma strukturella förutsättningar, attraktiva tillgångar och betydande utvecklingsmöjligheter – men att det krävs genomgripande förändringar för att realisera potentialen.
Samtidigt öppnar fonden för en konstruktiv dialog med bolaget, men signalerar att man är beredd att driva frågan direkt mot aktieägarna vid kommande årsstämma om ingen lösning nås.
Fotnot: Norwegian Cruise Line ( NCL ) är ett amerikanskt kryssningsrederi som grundades i Norge 1966, med huvudkontor i Miami-Dade County , Florida , och säte på Bahamas. Det är det fjärde största kryssningsrederiet i världen mätt i passagerare och kontrollerar cirka 8,6 procent av den totala globala andelen av kryssningsmarknaden mätt i passagerare från och med 2021. Norwegian Cruise Line noterades på Nasdaq 2013. Källa: Wikipedia
