Samtidigt är konjunkturen fortsatt svag. Hushållen håller hårt i plånboken, arbetsmarknaden visar få tecken på förbättring och tillväxten är låg. Riksbanken ser dock ljuspunkter: tidigare räntesänkningar, stigande reallöner och ett företagsklimat som närmar sig normala nivåer väntas gradvis stärka ekonomin.

Den oväntat höga inflationen gör att centralbanken väljer att avvakta – men dörren står öppen för en ny räntesänkning före årets slut.

Bakgrunden är en osäker internationell miljö, med handelsförhandlingar mellan USA och EU, kriget i Ukraina och fortsatt oro i Mellanöstern. Alla dessa faktorer kan snabbt påverka svensk inflation, tillväxt och därmed penningpolitiken.