Det är främst den nyligen utfärdade vinstvarningen som gör att CSFB räknar med en 18 procent lägre vinst för 2004 och 35 procents minskning för 2005. Aktien, som nu står i 8,1 Euro, borde ligga på 4,4 Euro enligt CSFB.
Nedgraderingen sägs inte ha med EU domen att göra.
– Vi anser att förtroendet för Ryanair ledning och affärsmodell sviktar och att det krävs två eller tre uppsättningar med robusta data innan förtroendet återskapas, skriver CSFB.
Den internationella jätten CSFB:s är betydelsefull. Anmärkningsvärt, enligt Flygtorget, är att kreditinstitutet ”tappat förtroendet för Ryanairs management”.